- FOMC 정의: 미국 중앙은행(연준)이 기준금리(연방기금금리)·QE·QT 같은 통화정책을 결정하는 회의, 연 8회 개최, 회의 후 성명·경제전망(SEP)·기자회견으로 전 세계 주식·채권·환율·코인 동시 요동
- 점도표 읽는 법: 가로축(2025·2026·2027·2028·Longer run), 세로축(금리%), 점 하나 = 위원 한 명의 연말 적정 금리 전망, 왼쪽→오른쪽 점 하향 = 인하 기대, 점 분산 = 의견 분열, 점 상단 몰림 = 높은 금리 유지 신호
- 초보 체크리스트: 회의 전 레버리지 줄이기, 발표 시 성명에서 금리 결정·점도표 위치 변화 확인, 발표 후 기자회견에서 “데이터 의존적·추가 긴축·인하 아직 멀다” 표현 체크, 다음날 아시아장에서 차분히 포지션 조정
출처: 연준 / 2025~2028 + Longer run 금리 전망
FOMC란 무엇인가 — 한 줄 정의
FOMC(Federal Open Market Committee)는 미국 중앙은행(연준)이 **기준금리(연방기금금리)**와 자산매입·QT 같은 통화정책을 결정하는 회의다. 1년에 보통 8번 열리고, 회의가 끝나는 날 성명·경제전망·기자회견이 나오면서 전 세계 주식·채권·환율·코인까지 동시에 흔든다.
초보 투자자들이 가장 헷갈려하는 게 “FOMC가 뭔데 이렇게 시장이 요동치나”인데, 간단히 말하면 **”미국 금리를 정하는 회의”**다. 금리가 오르면 대출 이자가 비싸지고 기업 투자가 줄어들고 주식이 조정받는다. 금리가 내리면 돈을 빌리기 쉬워지고 주식·부동산이 오른다. 그래서 FOMC는 “시장의 운명을 결정하는 날”처럼 취급된다.
관련 심화 분석
2026년 5월 연준 의장 교체 — 해셋 vs 워시, 누가 오느냐에 내 계좌 바뀐다 — 파월 임기 만료 후 트럼프 2026년 1월 내 후임 지명 예고. 케빈 해셋(완화·시장 친화) vs 케빈 워시(매파·독립성) 중 누가 오느냐에 따라 달러 약세·글로벌 유동성 확대 vs 채권금리 재상승·달러 강세 시나리오 완전 분석. FOMC 점도표를 만드는 연준 의장이 2026년 5월 바뀌면 금리 지도 자체가 다시 그려진다.
누가 모여서 뭘 정하나
구성원
FOMC는 최대 12명의 투표권자로 구성된다. 연준 의장 1명 + 이사 6명 + 지역 연준은행 총재 5명이다. 이들이 모여서 “금리를 올릴지·내릴지·동결할지”를 투표로 결정한다.
FOMC가 하는 일
- (1) 기준금리 결정: 올릴지·내릴지·동결할지 투표
- (2) 대차대조표 운영: 국채·MBS를 얼마나 들고 갈지 (QE·QT 방향)
- (3) 시장 소통: 회의 후 성명(statement), 경제전망(SEP), 기자회견으로 설명
점도표(도트 플롯)란 무엇인가
첨부된 이미지를 보면, 가로축에 연도(2025, 2026, 2027, 2028, Longer run), 세로축에 금리(%)가 있고 파란 점들이 많이 찍혀 있는 그래프가 바로 점도표다.
/ 2025~Longer run 각 열 설명 + 점 하나 = 위원 한 명 시각화
점 하나 = 위원 한 명의 생각
점도표에서 점 하나는 FOMC 참가자 한 명이 생각하는 “그 해 연말 적정 금리”다. 예를 들어 2025년 열에 3.75% 높이에 점이 하나 있다면, 그 위원은 “2025년 말에는 금리가 3.75%가 적정하다”고 생각한다는 뜻이다.
가로축: 연도별 전망
- 2025, 2026, 2027, 2028: 각 연도 말 기준금리 전망
- Longer run: 물가 안정·완전고용일 때의 장기 균형금리 전망 (보통 2.5~3.0% 구간)
세로축: 금리 수준
0~6% 등 금리 수준 눈금이다. 점들이 위에 있을수록 “높은 금리”, 아래에 있을수록 “낮은 금리”를 의미한다.
이 그림을 어떻게 읽나
1) 왼쪽에서 오른쪽으로 점들이 내려가면
앞으로 시간이 갈수록 금리를 내릴(완화할) 생각이 많다는 뜻이다. 예를 들어 2025년 열에는 점들이 3.5~4.0% 구간에 많이 모여 있는데, 2026년·2027년으로 갈수록 3.0% 이하로 내려간다면, “연준은 금리를 점진적으로 내릴 계획”이라고 읽을 수 있다.
2) 같은 연도 안에서 점들이 위아래로 넓게 퍼져 있으면
위원들 사이에 “적정 금리”에 대한 의견이 많이 갈려 있다는 의미다. 예를 들어 2026년 열에 점들이 2.5%에서 4.0%까지 넓게 퍼져 있다면, “일부 위원은 빠른 인하를 원하고, 일부는 높은 금리 유지를 원한다”는 뜻이다. 이런 경우 시장 변동성이 커진다.
3) 특정 연도에서 점들이 위에 몰려 있으면
그 해엔 높은 금리를 유지해야 한다고 보는 위원이 많다는 신호다. 예를 들어 2025년 열에 점들이 대부분 3.5~4.0% 구간에 모여 있다면, “연준은 2025년 내내 긴축 기조를 유지할 것”이라고 해석할 수 있다.
/ 케이스별 점 배치 예시 + 시장 반응 화살표
초보용 비유
점도표는 “연준 위원들이 각자 머릿속에 가지고 있는 ‘미래 금리 경로’를 점으로 찍어 놓은 지도”라고 생각하면 된다. 지도에서 목적지(Longer run)로 가는 길이 급경사로 내려가면 “빠른 인하”, 완만하게 내려가면 “점진적 인하”, 평평하면 “동결”이다.
관련 심화 분석
파월 기자회견 한 번에 S&P 변동성 3배 — 다음 연준 의장 “말 한마디”로 시장 흔드는 이유 — 파월 시기 FOMC 기자회견 시 S&P500 변동성이 옐런·버냉키 대비 3배 확대. “성명 발표 → 기자회견 리버설” 패턴 반복. 점도표만큼이나 중요한 게 의장의 “말투”다. 2026년 후임 의장 커뮤니케이션 스타일이 시장 변동성 결정한다.
FOMC 일정 (2026년 기준) 간단 요약
정례회의는 보통 1·3·4·6·7·9·10·12월에 이틀씩 열린다. 이 중 3·6·9·12월 회의에는 **경제전망(SEP)과 점도표**가 같이 나온다. 이 네 번이 특히 중요해서 시장에서 “빅 미팅”으로 취급된다.
2026년 FOMC 일정 (예상)
- 1월: 정례회의 (점도표 없음)
- 3월: 빅 미팅 (경제전망 + 점도표)
- 4월: 정례회의 (점도표 없음)
- 6월: 빅 미팅 (경제전망 + 점도표)
- 7월: 정례회의 (점도표 없음)
- 9월: 빅 미팅 (경제전망 + 점도표)
- 10월: 정례회의 (점도표 없음)
- 12월: 빅 미팅 (경제전망 + 점도표)
초보 투자자를 위한 FOMC 실전 체크리스트
회의 전
FOMC 날짜·시간을 미리 캘린더에 표시하고, 레버리지(신용·선물)는 평소보다 줄여 둔다. FOMC 당일엔 변동성이 급격히 커지기 때문에, 레버리지를 많이 쓴 상태에서 당하면 강제 청산될 수 있다.
발표 시
성명에서 “금리를 올렸는지/동결했는지/내렸는지”, “추가 긴축·인하” 같은 단어를 먼저 확인한다. 점도표에선 **올해·내년·내후년 점의 위치가 지난 회의보다 위로 갔는지, 아래로 내려왔는지**만 봐도 큰 그림이 잡힌다.
점도표 체크 포인트
(1) 지난 회의 대비 점들이 위로 올라갔나? → 긴축 강화 신호, 주식 조정 가능
(2) 지난 회의 대비 점들이 아래로 내려왔나? → 완화 강화 신호, 주식 랠리 가능
(3) 점들이 넓게 퍼져 있나? → 위원 의견 분열, 변동성 확대 예상
(4) Longer run 점들 위치는? → 2.5~3.0% 구간이면 정상, 그 이상이면 장기 긴축 가능성
발표 후
기자회견에서 의장이 “데이터 의존적, 추가 긴축, 인하는 아직 멀었다” 같은 표현을 쓰는지 체크하고, 그날 밤보다는 다음날 아시아장에 차분히 포지션을 조정하는 게 초보에겐 안전하다. FOMC 당일 밤 미국 장에선 성명 발표 → 기자회견 리버설 패턴으로 방향이 두 번 바뀌는 경우가 많아서, 초보가 즉각 대응하기 어렵다.
시장 대응 시나리오
📈 점도표 하향 (금리 인하 기대 강화)
FOMC에서 점도표가 지난 회의 대비 전반적으로 하향 조정되고, 2026년·2027년 열에서 점들이 3.0% 이하로 내려올 경우, 시장은 “빠른 금리 인하” 기대를 선반영하며 주식·금·코인 동반 랠리 가능성이 크다. 특히 성장주·테크주가 먼저 반응한다.
다만 점들이 너무 빠르게 내려오면 “경기 침체 우려” 신호로 해석될 수도 있어, 기자회견에서 의장이 “경제는 여전히 견고하다”고 강조하는지 확인 필요.
📉 점도표 상향 (긴축 장기화)
FOMC에서 점도표가 지난 회의 대비 전반적으로 상향 조정되고, 2026년·2027년 열에서 점들이 3.5% 이상으로 유지될 경우, 시장은 “긴축 장기화” 우려로 주식 조정·채권금리 상승·달러 강세 압력. 특히 성장주·코인이 먼저 조정받는다.
이 경우 안전자산(골드·국채)으로 자금이 이동하며, 신흥국 통화 약세·원자재 가격 조정 압력도 함께 나타날 가능성이 크다.
English Summary — FOMC Dot Plot Beginner’s Guide (click to expand)
What is FOMC: Federal Open Market Committee = Fed’s policy-setting meeting that decides federal funds rate (base interest rate) + QE/QT (Quantitative Easing/Tightening). Meets 8 times annually. Each meeting ends with: statement, economic projections (SEP), press conference → moves global stocks, bonds, currencies, crypto simultaneously. Composition: 12 voting members (1 Chair + 6 Governors + 5 regional Fed presidents). Dot Plot Explained: Chart showing FOMC participants’ individual year-end rate forecasts. X-axis: 2025, 2026, 2027, 2028, Longer run (long-term equilibrium rate, usually 2.5-3.0%). Y-axis: Interest rate levels (0-6%). Each dot = one member’s view of “appropriate rate at year-end.” Reading the chart: (1) Dots declining left→right = rate cut expectations building. (2) Dots widely dispersed vertically = members deeply divided, expect higher volatility. (3) Dots clustered high = consensus for maintaining elevated rates. Think of it as “Fed’s roadmap of future rate trajectory” — steep downward path = aggressive cuts, gradual descent = measured easing, flat = prolonged hold. 2026 Schedule: 8 meetings (Jan/Mar/Apr/Jun/Jul/Sep/Oct/Dec). Mar/Jun/Sep/Dec = “Big Meetings” with SEP + dot plot release. Beginner Checklist: Before meeting: reduce leverage (margin/futures). During release: check statement for rate decision + directional words (“further tightening” vs “patient approach”), compare current dots to previous meeting (moved up = hawkish, down = dovish). After release: watch press conference for Chair’s tone (“data-dependent” = ambiguous, “cuts still far off” = hawkish), adjust positions calmly next day in Asian session rather than reacting to overnight US volatility (FOMC nights often show statement rally → presser reversal pattern).
형의 관점
FOMC 점도표는 “연준 위원들이 각자 생각하는 미래 금리 지도”를 한눈에 보여주는 도구다. 왼쪽에서 오른쪽으로 점들이 내려가면 금리 인하 기대, 같은 연도에서 점들이 넓게 퍼지면 위원 의견 분열, 점들이 위에 몰리면 높은 금리 유지 신호다. 초보 투자자는 “지난 회의 대비 점들이 위로 갔는지, 아래로 내려왔는지”만 봐도 큰 그림이 잡힌다.
FOMC는 1년에 8번 열리고, 그중 3·6·9·12월이 “빅 미팅”이다. 이때 점도표가 나오면서 시장이 크게 흔들린다. 회의 전엔 레버리지를 줄이고, 발표 시엔 성명·점도표 위치 변화를 확인하고, 발표 후엔 기자회견에서 “데이터 의존적·추가 긴축·인하 아직 멀다” 같은 표현을 체크해야 한다. 그날 밤 미국 장에서 즉각 대응하기보다, 다음날 아시아장에서 차분히 포지션 조정하는 게 초보에겐 안전하다.
점도표는 “연준의 생각”을 보여줄 뿐, “확정된 미래”가 아니다. 위원들도 데이터를 보며 생각을 바꾼다. 하지만 이 지도를 보면 “연준이 지금 어디로 가려는지”는 알 수 있다. 초보 투자자는 점도표를 너무 복잡하게 생각하지 말고, “점들이 올라갔나 내려갔나, 넓게 퍼졌나 모였나” 이 두 가지만 보면 된다. 그것만으로도 FOMC 방향을 충분히 파악할 수 있다.
